Il trading system protagonista del
sito è stato adattato anche al mercato dei
FUTURES. Si può dire che le logiche euristico-statistiche che stanno alla base
del T.S. applicato al mercato azionario, siano le stesse applicate ora nella
versione dedicata ai futures.
Vediamo di capire sulla base di una simulazione
verificata sugli ultimi 32 mesi
quali sono gli esiti del trading generato dal sistema. Prima di questo vediamo
quali sono i futures oggetto dell’operatività indicata dal T.S. Possono essere
raggruppati nelle sottostanti famiglie.
Metalli:
- Oro (quotato al mercato del COMEX di New York);
- Rame (quotato al mercato del COMEX di New York).
Energia:
- Petrolio (Crude Oil Light Sweet quotato al mercato del Nymex di New York);
- Gas Naturale (Henry Hub Natural Gas quotato al mercato del Nymex di New York).
Agricoli:
- Frumento (Wheat quotato al mercato CBOT di Chicago);
- Mais (Corn quotato al mercato CBOT di Chicago).
Stock Index:
- SPMIB italiano (quotato sul mercato IDEM);
- DAX (quotato sul mercato EUREX);
- DJESTOXX50(quotato sul mercato EUREX);
- NASDAQ100 (quotato al mercato Globex di New York);
Bonds:
- Bund (quotato sul mercato EUREX);
- T-Bond 30 anni (quotato sul mercato ECBOT di Chicago).
Veniamo ai risultati di performance e di max drawn down:
| Future |
Rendimento (a 32 mesi) |
Rendimento Annuo medio |
Max Drawn Down (32 mesi) |
Controvalore contratto |
| Oro |
79,56% |
29,83% |
-8,3% |
114000 usd |
| Rame |
72,68 |
27,25% |
-24,5% |
87000 usd |
| Petrolio |
67,32 |
25,24% |
-16,6% |
75000 usd |
| Gas Naturale |
169,28% |
63,48% |
-58% |
70000 usd |
| Frumento |
56,43% |
21,16% |
-11% |
40000 usd |
| Mais |
31,28% |
11,73% |
-25,4% |
18500 usd |
| Spmib |
36,31% |
13,61% |
-7,3% |
190000 eur |
| Dax |
35,25% |
13,22% |
-11% |
190000 eur |
| Djestoxx50 |
33,21% |
12,45% |
-9,5% |
42000 eur |
| Nasdaq 100 |
44,56% |
16,71% |
-6% |
40000 usd |
| Bund |
18,77% |
7,04% |
-3,20% |
114000 eur |
| T-Bond 30 years |
22,5% |
8,43% |
-3,30% |
113000 usd |
Alcune considerazioni su questa tabella.
I futures sui prodotti energetici sono i più performanti nel periodo testato e
sono di grand lunga (caso del gas naturale) i più rischiosi e volatili.
I
futures sui metalli sono molto remunerativi e hanno una rischiosità
medio-alta. In realtà è più il dato del rame che porta a questo risultato
questa famiglia di prodotti; l’oro in fondo è forse il future ottimale: molto
buono il rendimento a fronte di una perdita massima contenuta.
I
future sui prodotti agricoli, molto stagionali, presentano delle redditività
esplosive, ma molto concentrate in particolari periodi dell’anno; nel resto del
tempo sono mercati che vivono piatti e con molti falsi segnali: sommando le due
fasi hanno una performance medio alta e rischio medio alto.
I
futures sugli indici azionari hanno rendimenti più contenuti, ma anche indici
di rischiosità medi e quindi più accettabili.
I
futures sui titoli del tesoro hanno redditività bassa, ma anche bassa
rischiosità.
Supponiamo ora di voler comporre un portafoglio che preveda un effetto leva atteso medio vicino al valore 2.
Inoltre componiamo il nostro portafoglio in modo che ogni future tra quelli esposti sia rappresentato in quantità uniformemente distribuita.
Unica eccezione il future del gas naturale, rischiosissimo, che sottopeseremo leggermente nel portafoglio.
| Composizione proposta |
| Future |
Numero contratti |
Controvalore totale |
| Oro |
3 |
180000 usd |
| Rame |
1 |
87000 usd |
| Petrolio |
2 |
150000 usd |
| Gas Naturale |
1 |
70000 usd |
| Frumento |
2 |
80000 usd |
| Mais |
4 |
74000 usd |
| Spmib |
1 |
190000 eur |
| Dax |
1 |
190000 eur |
| Djestoxx50 |
3 |
126000 eur |
| Nasdaq 100 |
2 |
80000 usd |
| Bund |
1 |
114000 eur |
| T-Bond 30 years |
1 |
113000 usd |
Il controvalore di un portafoglio come questo appena proposto è poco inferiore a 1.300.000 eur.
Dal momento che vogliamo ottenere un effetto leva 2, tale portafoglio richiede una disponibilità in conto di circa 700000 euro.
Mediamente i futures sopra riportati richiedono di versare un fondo di garanzia compreso tra il 5 e il 10% del controvalore totale.
Supponiamo che la percentuale media da versare sia prossima al 7%: in questo caso il portafoglio suddetto è composto da circa 50000 euro versati in futures e 650000 euro di pura liquidità, eventualmente remunerata.
Vediamo ora di simulare il portafoglio realizzato con i pesi sopra esposti.
Questi sono i suoi risultati:
- Rendimento a 32 mesi: 53,18 %;
- Rendimento annuo medio: 19,9%;
- Max Drawn Down: -2,87%.
Applicando la leva 2, complessivamente il portafoglio ottiene quindi questi numeri.
| Investimento iniziale |
Rendimento annuo medio |
Max Drawn Down |
| 700000 euro |
39,8% |
-5,74% |
Osservazione importante:
operando in parallelo su tutti i 12 futures proposti si ottiene come rendimento di portafoglio complessivo circa una media dei rendimenti ottenuti per ciascun derivato; ma in compenso si ottiene un Max Drawn Down di portafoglio che è inferiore a quello del componete meno rischioso!!!
Di seguito riporto l’equity line del portafoglio GLOBAL proposto. E’ quasi una linea retta.
» Torna su
Nella sezione HEDGE FUNDS sono proposti altri 2 hedge funds virtuali: uno solo euro e l’altro solo in dollari.
Le composizioni di questi due hedge sono ricavabili dalla composizione del GLOBAL.
Ovvero l’EURO HEDGE è composto solo dai futures in euro con le composizioni prima indicate.
| Future |
Numero contratti |
Controvalore totale |
| Spmib |
1 |
190000 eur |
| Dax |
1 |
190000 eur |
| Djestoxx50 |
3 |
126000 eur |
| Bund |
1 |
114000 eur |
Mentre il DOLLAR Hedge è composto dai
futures in dollari con i pesi già visti per il GLOBAL.
| Future |
Numero contratti |
Controvalore totale |
| Oro |
3 |
180000 usd |
| Rame |
1 |
87000 usd |
| Petrolio |
2 |
150000 usd |
| Gas Naturale |
1 |
70000 usd |
| Frumento |
2 |
80000 usd |
| Mais |
4 |
74000 usd |
| Nasdaq 100 |
2 |
80000 usd |
| T-Bond 30 years |
1 |
113000 usd |
I due nuovi HEDGE hanno entrambi un controvalore di poco superiore ai 600.000 euro:
possiamo dire che il GLOBAL HEDGE è fatto dall’EURO HEDGE sommato al DOLLAR HEDGE.
Vediamo per i due hedge nuovi performances, massimi drawn down e equity lines.
Per l’EURO HEDGE FUND:
- Rendimento a 32 mesi: 38,28 %;
- Rendimento annuo medio: 14,36%;
- Max Drawn Down: -2,26%.
Applicando la leva 2, complessivamente il portafoglio ottiene quindi questi numeri.
Vediamo l’equity line:
» Torna su
Per il DOLLAR HEDGE FUND:
- Rendimento a 32 mesi: 66,9 %;
- Rendimento annuo medio: 25,08%;
- Max Drawn Down: -4,79%.
Applicando la leva 2, complessivamente il portafoglio ottiene quindi questi numeri.
| Investimento iniziale |
Rendimento annuo medio |
Max Drawn Down |
| 400000 usd |
50,16% |
-9,58% |
» Torna su
Quest’ultimo HEDGE è tutto in conto dollari. Il suo controvalore come detto è di circa 800000 dollari, ovvero circa 600000 euro.
Per coprirsi dal rischio valuta sul dollaro su questo portafoglio è sufficiente impiegare circa 16000 euro per acquistare Long il cross EUR/USD quotato sul mercato del Forex. Ricordiamo infatti che sul Forex è normalmente applicata una leva di 50.
Infine è presente il DYNAMICHEDGEFUND, che nasce da un mix tra
EUROHEDGEFUND e DOLLARHEDGEFUND. Questo hedge ha 3 asset possibili:
- 2 euro - 0 dollar
- 1 euro - 1 dollar
- 0 euro - 2 dollar
Il suo controvalore ammonta a 1250000 euro.
» Torna su